有錢佬唔做實業去搞貴利 支那民間大耳窿融資接近癲狂

2011年09月20日


支那民间借贷愈演愈烈，内蒙古最重要的能源基地鄂尔多斯家家放贷。有学者指出，“高利贷是可怕的堰塞湖”、中国大陆高利贷风险到了一触即发的地步，“一旦民间金融崩溃，中小企业将遭遇浩劫”。

鄂尔多斯家家放贷

据每日甘肃网报导，“扬(羊)眉(煤)吐(土)气(气)”的鄂尔多斯民间放贷之风愈演愈烈，成为人人眼中可以淘金的神秘城市，家家放贷不炒股。如今，包括在北京打拼数年的一帮鄂尔多斯人也坐不住了，悄悄地把先前的积蓄通过亲朋好友转入了家乡的民间放贷队伍中，“钱生钱”成为这帮年轻人的第二收入。

鄂尔多斯是内蒙古最为重要的能源基地和内蒙古呼包鄂金三角的重要组成，是内蒙古第三大城市，仅次于包头，呼和浩特。鄂尔多斯是内蒙古第二大经济中心，是中国煤炭产量最大的城市，天然气占全国六分之一。据悉，鄂尔多斯7千人资产过亿，每15人就有1个千万富翁，全市人均GDP超过香港，位居全国第一。

放贷者自省：盛宴即将落幕

从小生长在鄂尔多斯的杜老板通过放贷，仅3年的时间，将自己积攒数年的财富就翻了10倍，如今至少已是3000万元身家，成为了当地小有名气的放贷老板之一。

然而，他并不愿意把自己定位成是放贷的小老板，自称：“我早就转行不干放贷的生意了。现在主要做绿化工程。只是还有点闲钱借给几个好朋友周转，月息2分、2.5分，这样借钱在鄂尔多斯也很正常。”

提到放贷的风险，杜老板说出了自己的担忧：“有的人是融到钱真的干实业，有些人融到钱的第一件事却是买豪车、装修豪华的办公室，让更多的人看到‘实力’后再放贷给他，说白了就是空手套白狼，并没有把融回来的钱再升值的能力。这样的放贷恶果终究会爆发，还会严重伤害到民间借贷圈里的诚信体制。”

杜老板坦言自己收身转做实业，就是担心鄂尔多斯民间借贷的这一轮高潮快要落幕，如今或许在上演“最后的疯狂”。

“高利贷是可怕的堰塞湖”

著名经济评论人叶檀分析指出，高利贷盛行说明资金链出现断裂，在经济高速增长期所作的实体投资已经无法获得金融支撑，宏观调控时紧时松让企业在无所适从之下走上高利贷的绝路。

高利贷盛行同样说明社会资金在通胀背景下，不愿意进入实体投资领域，转向通过“玩钱”的方式赚取暴利。高利贷如此盛行，更说明目前的管理体制出现极大的失衡，有关方面只关注正规金融机构的资本充足率，对近在眼前的民间金融火山却视而不见。

叶檀认为，中国财富生成之地50%以上的人从事高利贷，风险不容忽视，中国的高利贷是影响金融稳定的可怕“堰塞湖”。

“一旦民间金融崩溃，中小企业将遭遇浩劫”

叶檀称，中国的民间金融从来没有因为围追堵截而消失，相反，却能在野蛮生长中无序壮大。善用民间金融，首先要把民间金融纳入监管体系，而后允许民间金融机构发展，放开利率上下限区间，使小型金融机构获得合理的利润。

叶檀认为，民间金融兴，则中小企业兴；民间金融衰，则中小企业衰。一旦民间金融崩溃，中小企业将遭遇一场浩劫。

“高利贷风险到了一触即发的地步”

叶檀指出，中国民间高利贷融资接近疯狂。全民高利贷狂欢，这是中国最可怕的金融风险。高利贷风险到了一触即发的地步。鄂尔多斯正是全民高利贷的经典案例。
有报导称，鄂尔多斯每一个房地产项目都会找民间资本借钱，一般是40%到50%的资金来自民间资本，甚至有些楼盘的所有资金都来自民间资本。没有一个传统制造产业可以支撑30%以上的利率，更不必说百分之百的年利率。一些实体企业或者房地产企业不惜饮鸩止渴，原因在于病急乱投医。

叶檀认为，当前的鄂尔多斯，实体经济和服务行业还处于起步阶段。鄂尔多斯的大量资金集中在房地产和煤炭行业。如今，资源价格还处于高位，即使当地的房地产价格下跌，对鄂尔多斯的民间借贷不会有致命的打击；但一旦中国经济下行，尤其是煤炭价格下来，鄂尔多斯的经济将遭遇釜底抽薪。

高利贷崩盘事件频发

据中央电视台财经频道报导，江苏北部的贫困县泗洪县石集乡被称为“宝马乡”，今年中国新年过后，石集乡几乎98%以上的村民都参与到了疯狂的高利贷游戏中。今年5月底，疯狂的高利贷链条一夜之间断裂，并从石集乡迅速向其他乡镇蔓延，穷困群体上亿元的血汗钱瞬间全都打了水漂。

今年以来，温州发生多起企业主、公务员和银行人员等进行民间借贷后出逃的案例。4月以来，温州当地的江南皮革、波特曼、三旗集团、浙江天石电子等关门倒闭。最近的案例是，8月1日，温州巨邦鞋业公司老板王和霞失踪。

8月5日，福建建阳刘斌案爆发。此案显示，传销的多层次金字塔式高利贷集资链条将民间资金与众多担保公司联结成一个金融链条。有消息称，仅建阳的担保公司损失就超过10亿元，十多家担保公司老板外逃。

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扬韬 ：即将崩溃的中国高利贷

有消息说，9月前半月，四大国有银行存款减少4200亿元，以至于半个月的贷款只有870亿元。今年中期，四大行的存款占全部存款的比重是48.4%，按照比例算，意味着全国的银行9月上半月的存款流失可能超过8000亿元。如此存款流失，在历史上也是极其罕见的。2006年以来，9月的存款从来没有下降过，为什么今年9月出现如此异常？钱去哪里了呢？

另一组数据是：8月份我国金融机构新增外汇占款达3769.4亿元人民币（约合590.2亿美元），而当月贸易顺差177.59亿美元，FDI为84.46亿美元。以此估计，当月的热钱量约为328亿美元，约合2100亿元人民币。

我们的疑问是：境外热钱显然在加速流入中国境内，但这笔钱何以没有进入股市，也没有进入楼市（因为这两个市场都保持平稳），甚至没有留在银行里呢？8月的热钱涌入和9月的银行存款流失，有什么必然的逻辑性吗？

一个可靠的解释是：银行资金和境外热钱几乎同时进入了中国民间的高利贷市场。(这点我两三个月前就看出来了!!)

中国的高利贷市场，已经非常深刻地影响着中国的经济，非常深刻地渗透到中国社会的各个角落，其蕴含的风险巨大，而目前又已经露出了即将崩溃的前兆。

8月，扬韬曾接触了一些浙江的企业家，已经能感到潜伏的资金流动是巨大的，风险更是非常巨大。一家从事服务业的企业，每个月的现金流入上亿元，按说是应该有不错的现金流，但企业正在开足马力扩张，一家门店的投入动辄数千万元。

更可怕的是，企业老板在主业之外还从事房地产开发、高档酒楼经营、游艇业务等，需要的资金都非常庞大。为此，公司以其主业做基础，从银行的贷款数亿元。这笔钱，有相当一部分流入了高利贷市场。

浙江的高利贷是惊人的。过桥贷款的年利率高达180%，竟然有中小企业老板排着队来贷，有的企业家甚至给放高利贷者下跪，只求数百万元过桥贷款周转一下：如果能借到高利贷，可以缓一缓再死，借不到，马上就死！

早期，有钱从事高利贷的，还主要是有钱人，类似于浙江的吴英等。而今，高利贷渗入到普通人。9月，扬韬得到信息，县级城市的一些有关系的人，竟然从银行贷款，年息不到10%，然后放给担保公司，获取的收益率是30%。

试想，一个普通城里人，贷款50万，每年就可以吃到10万元的利息差，该是多么有诱惑的事情啊。担保公司呢，放出去的贷款利息高达50%以上，甚至层层转到高利贷手里，利息就达到100%以上！

最新的信息更恐怖：一些银行职员，利用自己的职权，与社会上的放高利贷者勾结，把银行客户的贷款断掉，逼迫其接受高利贷。还有的，干脆把银行的资金想尽千方百计弄出去放高利贷。在江苏，穷乡僻壤都出现了宝马乡，全民开始投入到高利贷中去了。

扬韬从事资本市场近20年时间，从未见过如此疯狂的食利阶层，更从未见过有年息高达180%的买卖！在人类泡沫史上，所有年回报超过100%的东西，最后都彻底崩溃变成泡沫化为乌有！无论是荷兰的郁金香还是长春的君子兰，无论是1997年的邮票还是2007年的普洱茶。当代经济社会，更绝对不可能出现年回报超过100%的任何持续经济行为。

上帝要让其灭亡，必先让其疯狂！

中国的高利贷，已经不止是疯狂，而是进入了癫狂时期了！

不要去看吃利息的人的那点点好处，我们必须把眼光再看长一点，看看是谁在借高利贷。
从扬韬调研的信息看，目前借高利贷的，最主要的群体竟然是中小企业主！比如，一家生产塑料的企业，已经有一定数量的贷款，但由于回款不畅或者销售不畅，造成资金回笼不及时，而月底银行贷款到期必须还上，否则，银行会将其列入黑名单，企业从此将陷入万劫不复的境地。为此，企业主不得不找到高利贷机构，申请贷款100万，先还给银行。

银行审批后，再重新贷款给企业。这个过程，大约需要3天到7天时间。高利贷开出的代价是月息15%（每天0.5%）。也就是说，企业需要支付的利息是1.5万到3.5万。对企业主来说，几万元可能挽救数千万的企业，也就认了。而高利贷者早已从银行那里获取了客户资料，确保自己绝无风险。只不过，收到高利息后，有一部分要返还给银行的从业者。　

更有甚者，一些放高利贷的幕后老板，就是银行的行长之流的人物。

看起来，这是一个比较完美的链条：所有环节，都获得了利益，企业主甚至感恩戴德，也不在乎这一两万的利息。

但这个完美链条建立在一个基础之上，那就是企业主最终会卖出货物收回货款，继续良性运转。而这，有赖于整体经济的旺盛。同时，还要依靠银行的贷款一定能审批下来，游戏才能继续。

如果，出现如下情况，游戏将OVER.

1、银行收缩银根，贷款规模减少，企业主突然在审批期限内贷款没有再批下来，则高利贷将压垮这家企业。这家企业将连锁影响到其它企业，最后波及到高利贷和银行，最终导致经济崩溃。

2、银行没问题，企业主贷款拿到，但经济列车开始减速，货物卖不掉，货款收不回，规模越来越大，企业主必须扩大贷款，而银行考虑风险，不肯扩大规模，结果导致企业拿不到更多的钱，最后垮掉，波及上下游企业，最终导致经济崩溃。

这意味着，要想让经济不崩溃，则银行不能收缩银根，经济不能减速。两个条件必须同时满足。
但遗憾的是，现在，银行已经在紧缩银根，经济也开始减速，因为投资降低下来了。这么看来，高利贷体系的崩溃，几乎就迫在眉睫了.　　

这个周末，有人传说央行可能降低存准率。这是自慰者的梦呓。2002年以来的投资大跃进，依赖的就是货币的膨胀。而今，货币膨胀造成的问题已经将中国经济推到了悬崖边上，央行不得已才采取了紧缩的政策，如今，怎么可能放松银根呢？如果真的放松了，那一定是吸食毒品者最后的狂欢盛宴，根本避免不了崩溃的命运。

中国经济减速的趋势，无可避免！铁路投资负增长，公路投资即将负增长，卖地收入即将负增长，城市建设投资即将刹车，水利没钱，保障房搞不大，这一切，怎么可能让经济不减速！投资下去了，消费上不来，进出口贸易面临困局，经济怎么可能不减速？

经济减速，企业一定会遇到困难，中小企业最终必然一排又一排地倒下。这是一个无可阻挡的趋势。

有人说，为什么以前高利贷也存在，但从来没有像今年下半年这样问题突出呢？因为大量中小企业主都不愿意倒闭，都想苟延残喘再活几天，结果越来越多的企业要依赖高利贷，以至于高利贷市场疯狂发展，利率飙升。它恰恰意味着大量中小企业即将倒下！

最近这两个月，厦门，福州，温州，泉州，无锡，都已经开始传出高利贷链条崩溃的消息。其实，这只是开始，刚刚开始。因为每一个高利贷链条都不是封闭的。这个链条的资金，往往来源于另一个链条的放贷。你倒下了，必然牵连到别人。这个链条倒下了，势必影响一大批的企业。企业完蛋了，必然影响到这些企业关联的银行。

这或许可以解释，为什么最近一个月，在港挂牌的银行H股平均跌幅达到30%，而同期国内相关类股的跌幅不到5%。香港的投资者对于内地的高利贷崩溃显然有更清楚的认识。历史上，港股都是A股先行指标。迄今为止，内地股市还从来没有成为港股的先行指标。比如，2010年8月底到9月底，港股曾持续上涨整整一个月，而A股横盘下跌。到9月27日，A股市场才如梦方醒，出现了一个月的行情。结果，A股到11月11日见顶，而港股在11月8日见顶。

最后的话题是：在金融市场日益发达的今天，为什么中国还会有一个畸形的高利贷市场呢？因为中国对金融异乎寻常的管制。几千年来，中国的民间信贷一直是有序进行的，无论是钱庄、银铺还是票号还是后来的银行，民间的自律行为支撑着古代和现代的金融业。但当代中国将银行收归国有，后来进入市场经济，银行业乃至整个金融业也有着全世界几乎最严苛的管制。存款利息不自由，贷款利息不自由，设立银行不自由，民间吸收存款是犯罪，但放款却不是罪。结果，官办的银行，无法满足民间的金融需求，最后在官商合作的基础上，内外勾结形成了一个畸形的高利贷市场。

所以，如何根治高利贷这个毒瘤？目前看，无解。毒瘤，也许只有等它毒发，再做手术，至于能否治好，那是后话了。但不管怎么说，高利贷崩溃的趋势是不可避免的，由此引发的经济滑坡乃至衰退，发生的概率是不低的。这需要投资者谨慎，更需要沾边高利贷的每一个环节的人们高度警惕！

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金融链断裂及房地产下行：支那金融危机嘅两大引爆点

2011年10月20日

中国目前从房地产到制造业，几乎所有行业都在经历资金链断裂的痛苦，外媒报道，中国经济正陷入两大燃眉之急：金融链条断裂与房地产下行。中国经济面临金融危机。

几乎所有行业经历资金链断裂

《金融时报》10月19日报导，从房地产到制造业，几乎所有行业都在经历资金链断裂的痛苦。资金兑付危机火烧连营。从官方投资公司、上市公司到民营企业，从铁路到机械，从温州到鄂尔多斯。星罗棋布的资金链断裂不是小概率风险，而是大概率事件。

报导说，2011年中国上半年非金融类的A股上市公司共2,132家，现金净流出为1,430亿元，而净利润仅为840亿元，整个行业将有590亿元的净亏损，净亏损率为41.3%。也就是说，目前看上去规模庞大、销售可观的公司，可能在一夜之间，因为现金流不足而倒闭。

而资金充裕的上市公司以委托贷款方式获取20%左右回报，这样的资金游戏已现危机端倪。2011年中报显示，有64家公司委托贷款170亿元，已有多家公司的委托贷款未按时收回需要展期，债务链条将从下游传导到上游。

全国大部份铁路项目都停了

就连政府投资的重点大型投资项目也面临资金问题。《第一财经日报》18日报导，全国铁路建设由于资金问题，拖欠工人工资引发工人不满，建设单位、供应商则难为无米之炊。全国范围内停工的铁路项目里程在1万公里以上，其中隧道里程约占5,400公里。中国中铁隧道集团副总工程师王梦恕表示：“从东北到西南，从西北到东南，大部份铁路项目都停了。”

《人民日报》18日称，当前中国公路建设存在资金链条断裂风险，部份省份出现连续两、三个月无资金支付给施工企业，个别工程处于停工和半停工的状态。受资金到位水平低的影响，预计全年资金到位率比去年下降25%，实际完成工程量可能比计划下降20%左右。

影子银行盛行 银行危机巨大

此外，“中国目前的‘影子银行’金融体系大约运营着人民币10万亿元左右的资金”，资金规模占到银行贷款规模的20%，澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚在《金融时报》17日撰文称。

中金公司9月发布的《中国民间借贷分析》研究报告数据显示，中国民间借贷余额在2011年中期同比增长38%至3.8万亿元，占中国“影子银行”体系总规模的33%，相当于银行总贷款的7%。以此匡算，中国银行体系总规模在11万亿元上下。

报导指出，高利贷的影子银行的壮大，颠覆了官方的利率管制系统，说明目前的银行资金配置体系是低效而不合情理的，与市场彻底脱节，资金差价成为寻租的天然温床，或者逼迫所有的人包括高利贷者、包括企业、银行，成为违规者。同时，脱离监管的民间高利贷，反过来成为推倒地方债务链条的第一块多米诺骨牌。

《德国之声》也于10月16日引《世界报》报导指出，“新近几天，这一庞大的系统开始破碎，因为中国的官方银行业也陷入剧烈动荡，二者会以滚雪球效应在这个国家导致金融危机，其规模之大会让希腊债务危机与之相比不过是‘小事一桩’”

报导认为，不仅地下钱庄系统破碎，官方银行也面临压力，特别是巨额坏账的威胁。地方债务按官方的公布是10.7万亿元，其中40%今年到期。很多地方和基层债务人根本就没有偿还能力，这将导致大银行的资产负债表存在巨大漏洞。

王世豪：房地产成为中国银行业的一颗“地雷”

《金融时报》报导，中国城市商业银行资金清算中心理事长王世豪9月称，房地产20万亿元贷款，已成为中国银行业的一颗“地雷”。

王世豪称，银行目前贷款总量是55万亿元，房地产行业的贷款已经占到银行贷款总量的36%。开发商必须要到别的地方去拿钱，“结论就是开发商低廉资金时代结束了，高利率资金时代来临了。”

《法兰克福汇报》认为：中国城市房地产价格被高估达到50%，美国房地产市场在崩溃之前有过类似的值。这个泡沫若在中国破灭，将会对金融制度、经济以及依赖于国土租赁或抵押贷款的地方财政产生严重后果。

今年以来，由于房地产业不景气，只深圳地产仲介已有3,000家关停，“关门潮”还在蔓延中。有业者表示，从南到北，已经有上万家房仲地产业倒闭。

《金融时报》指出，对金融与市场不应过于自信，三、四季度之交是一年定单的最后一次高峰期，也是结算的关键期，此时成交量下降，加工企业订单稀少，证明今年年底经济回暖的可能性为零。资金链与房地产，是中国经济的两大燃眉之急，也是经济的引爆点。

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民間借貸斷鏈 支那私企面臨崩潰

文 ◎ 慕透、齊先予


大陸私企資金鏈斷裂，“高利貸借錢是找死，不借錢就是等死”。支那官方把錢借給美歐富裕國家，任憑國內資金嚴重缺乏，有錢的負電子無法與缺錢的正電子相結合，這種被人為隔離所產生的高強電壓，電死的何止是私人企業？

有增值意願的民間閒散資金，和需要資金維持發展的企業，就好比一杯溶劑中的正負電子，只要不強行阻隔，它們總會自發地聚集在一起，從而生成一個穩定的化合物。正常人類社會狀態下都是這樣的景象，不過在當今大陸卻出現了種種怪像。

私企老闆大逃亡

最近，“溫州老闆大逃亡”的消息引起世人的關注，僅9月22日一天，官方稱溫州就有9個私企老闆因躲避還債而悄悄逃走。

9月20日晚11時左右，信泰集團執行總裁胡明芬不安地給溫州市甌海經濟開發區管委會打去電話，說老板胡福林可能跑了。此時胡的電話已打不通。直到21日早上，胡福林突然主動給胡明芬打電話，說由於投資規模過大、面過廣，造成企業資金鏈斷裂。後來證實，這位董事長已經逃到美國了。

信泰集團成立於1993年，員工3,000多人，旗下的“海豚”牌是支那眼鏡業唯一的馳名商標。除了眼鏡業，胡福林還涉足太陽能光伏、房地產等行業，其目標是支那民營企業100強。據統計，信泰集團去年光眼鏡的產值就有2.72億元，今年1月份到8月份產值1.25億元。

不過由於對形勢判斷過度樂觀，戰線拉得太長，投入也很大。據知情人介紹，前段時間銀行將胡福林借貸的資金收回去了，他只好通過民間借貸解決資金來源，“一個月光利息就要還2,500萬元，一年的利息就是3億。這麼多錢怎麼還？”傳說胡福林真實欠款是20億。

同樣面臨資金鏈斷裂的還有溫州“永久彈簧”廠的董事長高志勝。據樂清當地媒體的報導，“永久彈簧公司的欠帳中，社會上的欠帳約達5,000萬元，其中約有 2,000多萬元是高利貸。擔保公司將高志勝的女兒控制住，高志勝只好用自己將女兒換回來。有消息說，高已請求政府成立清算小組。”

更悲慘的是，9月27日當天下午竟然有兩位民營鞋廠老闆因資金壓力相繼跳樓自殺。一位是“溫州正得利鞋業”沈姓負責人。當天下午4時許，同樣位於雙嶼鞋都的“溫州美人魚鞋業”也傳出負責人跳樓自殺的消息。

不光是在溫州，類似無力還債而出逃者，遍佈全支那。為什麼會發生私企的大面積倒債風潮呢？

銀根緊縮導致民間借貸興盛

大陸金融業是中共掌管的國營壟斷行業，銀行利率的調控不是由市場經濟自發決定，而是由中共官員人為制定的。2008年全球金融危機爆發後，為了確保GDP 年增長不低於8％的穩定底線，中共推出了4萬億的投資和9萬億的放貸，結果官方大量印刷鈔票，使國內通貨膨脹居高不下，最後引發全球性的通膨。在這種情況下，為了避免泡沫經濟的崩潰，中共又人為地採取極端強制手段，不斷提高銀行儲蓄的準備金，把大量資金收回來。

銀根緊縮的最大受害者當然是大陸私企的中小企業。銀行為了減低風險，貸款對象常年都是國營大型企業，中小企業得不到政府貸款的支持，若不想自生自滅，就得向民間借款。特別是2010年以來，私企普遍原材料漲價10％，工資上升30％，稅收也提高了，而產品競爭更加激烈，產品價格很難提高。於是在上下游的同時擠壓下，私企被迫選擇向民間高息貸款。

私企被逼飲鴆止渴

在大陸，民間借貸從借出錢的這方看，叫“高利貸”，從借入錢的企業來說，叫“非法集資”。早在1990年代中後期大陸就出現很多非法集資案，官方曾透露 2006年大陸民間融資規模為9,500億元，占GDP的6.96％，於是當局先後出臺了《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》（國務院令 [1998]第247號）、《關於人民法院審理借貸案件的若干意見》，《支那人民銀行關於取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知》（銀髮 [2002]30），規定“禁止吸收他人資金轉手放款，民間個人借貸利率不得超過官方正規利率的4倍。因參與非法金融業務活動受到的損失，由參與者自行承擔。出借人明知借款人是為了進行非法活動而借款的，其借貸關係不予保護。”

如2007年在遼寧瀋陽爆發的“蟻力神”非法集資案，至少騙取了30多萬戶的近200億資金。與上次主要集中在個別企業直接面對投資者所不同的是，這次集資類似於傳銷，層層加碼，參與者是個人、小額貸款和投資公司，牽扯的百姓更多，集資的數量更大，危害也更大。

目前大陸官方的基準存款年利率是3.5％，貸款年利率是6.5％，而民間借貸最低也要3分的月利息，年利率是月利息的12倍，這等於貴了10倍多。在江蘇泗洪縣，高利貸最後一棒竟然炒到月息一毛兩毛。從企業角度看，如今大陸的實體中小企業的利潤率一般只有3～5％，好的也就6～8％，對於他們來說，別說8 分、6分、甚至2分的月息都難以承受。不過私企主面臨的困境是：不借錢公司馬上就得倒閉，借到錢才存在轉機的可能，於是大多企業不惜飲鴆止渴，病急亂投醫。

高利貸下的全民瘋狂

與企業借高利貸相對應的是，不顧風險而出錢貸出的“高人”（放高利貸者）。人們談論最多的江蘇泗洪縣轄下的石集鄉，這個蘇北欠發達地區，2010年全縣財政收入才突破30億，不過泗洪縣共有寶馬（BMW）在800輛左右，賓士600多輛、奧迪500多輛、保時捷50多輛、英菲尼迪（Infiniti）50 多輛、捷豹（Jaguar）30多輛、凱迪拉克20多輛、路虎20多輛、林肯10多輛、悍馬10多輛、賓利3輛、法拉利1輛、蘭博基尼（Lamborghini）2輛、瑪莎拉蒂1輛……

這些名車都是當地人放高利貸（放爪子）得來的“戰利品”。據石集人向記者介紹，當地不少人放高利貸，借來（月息）2分、3分，放出去1毛、2毛，甚至更高。以月息1毛（10％）計，借出去10萬元，1個月後收回來就變成了11萬元。

據悉當地“放爪子”的人也有好幾個層次。有人將錢投給“放爪子”的人，得到的是3至5分的利息。爾後，“放爪子”的人再將錢放給自己的上線，上線給的利息可能會是1毛。中間經歷多個環節後，錢款到達借款人手中的時候，利息有的已高達3毛（月息30％）多。據不完全統計，當地投入高利貸的資金約20億元。

比溫州更厲害的是內蒙古最重要的能源基地鄂爾多斯，幾乎家家放貸。外界估算其民間借貸規模在2,000億元以上，且年利率普遍在60％以上，這些資金主要流入當地房地產市場。

不過瘋狂過後，當借貸大戶一夜間“失蹤”、停止付息後，高利貸市場隨即崩盤，除少數人一夜暴富外，更多的人已是血本無歸。如在泗洪縣，已經出現幾起命案。如6月24日晚，4名放高利貸的石集鄉村民，找上線要錢後，所乘轎車被追撞，村民吳剛當場死亡，劉彩勝送醫院後不治身亡，張守虎重度昏迷，馮雷受重傷。同樣的事情也在福建安溪縣發生過，在這個不到20萬人口的小縣城，首富許火從跑了，他欠下的3億多債務令民間借貸也瞬間崩盤，留下眾多債主血本無歸、望天無淚。

禍根不在民間 而是政府

最近大陸一兩年掀起了民間借貸的第三次浪潮。據《支那證券報》9月22日報導，僅9月1日至15日這半個月內，支那四大國有商業銀行（工行、農行、中行、建行）的存款，出現了罕見天文數目的4,200億元負增長，外界分析這4,200億元大部分是流向民間借貸市場，以獲得更高收益回報了。

面對近日不斷曝光的借債人“逃跑躲債”現象，有人說是民間高利貸導致了企業破產，不過著名經濟學家茅于軾反問道：“企業借到了錢反而破產了，難道借不到錢倒能不破產嗎？事實上民間借貸避免了許多中小企業的破產。說因為民間借貸而造成更多企業破產是毫無根據的。”他建議要放開民間借貸，從政策上加以規範和引導，光堵是不行的，越堵，借出錢人越少，民間高利貸的利息就會越高，引發的悲劇就越多。

龐氏騙局、馬多夫與老鼠會

貪婪是人類共同擁有的劣性。目前大陸曝光的各地高利貸事件，實質都與美國金融界名人、前納斯達克主席馬多夫（Bernard L. Madoff）的騙局類似。都是與“龐氏騙局”（Ponzi Scheme）具有相同的原理：並不依賴公司具體實業來賺錢，而是利用金字塔形的層壓式推銷，拿新加入者的本金來支付老會員的高額利息，只要不斷有新人加入，騙局就能不斷上演。

馬多夫以深奧難懂的對沖基金為掩蓋，保證投資者每月獲得1％的利息，蟻力神以養螞蟻為藉口，15個月養一輪螞蟻就獲得32.5％的回報率，如今大陸的高利貸把這些障眼法全省略了，直接就是“玩錢”、“放爪子”、“擊鼓傳花”，只要最後那一棒不“跑債”，或者說只要最終借錢人不賴帳、不是個“壞老鼠”，這種比老鼠繁殖還要快的眾人撈錢遊戲就能進行下去，令參與者陶醉在短暫的歡樂中，什麼“貧困縣出寶馬鄉”，“鄂爾多斯一半人家放貸”、“溫州家家玩錢”等事，也就見怪不怪了。

支那私企大崩潰

如今大陸民間借貸利率高達60～100％，沒有一個傳統製造產業可以支撐30％以上的年利率，更不必說年利率100％的高利貸了。大陸出現這麼眾多的高利貸現象，這說明現在大陸私企被逼上了絕路，他們的資金鏈斷裂了，“借錢是找死，不借錢就是等死”，反正都是面臨死路一條的絕境了。

支那一方面擁有大量的外匯儲備，把錢借給美國、歐洲等富裕國家，同時國內資金又面臨嚴重缺乏，這在經濟史上也是很罕見的現象。大陸私企面臨的困境，主要還是政府的責任。

在支那大陸，有錢的負電子無法與缺錢的正電子相結合，這種被人為隔離所產生的高強電壓，一定會把支那經濟的主體電死，這是必然的規律，只是放電時間早晚而已。

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支那国企变身影子银行放貴利


所谓“影子银行”，是指那些有着部份银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构。中国目前存在多种形式的影子银行，从国企、民间担保机构到个人等，且多有官方背景。

美国财经网站MarketWatch专栏作家斯蒂芬（Craig Stephen）前不久撰文说，中国的银行系统再度遭遇重大挑战，地方债问题之外，影子银行业的兴起成为一个新的威胁，将直接削弱政府监管经济的能力，并损害投资者的利益。

《金融时报》报导说，大陆不少国企正在变身“影子银行”，趁正规银行受制于当局的货币紧缩政策、中小企借贷无门之际放贷资金。

截至8月31日，大陆有关上市公司发布委托贷款的公告一共117份，涉及64家上市公司，放贷年利率最高达24.5%，其中，超过银行同期贷款利率的有35家，一共发放169.35亿元，同比增长38.2%。相对于存放银行接近零息，这些企业取得丰厚回报。

扬子江船业第二季的纯利便有四分之一来自放贷的利息。而手头现金数百亿美元的中国移动，更成立财务公司，从事放贷业务。

影子银行的贷款规模多大？法国兴业银行（SG）的研究报告中写道，估计有近3万亿元人民币的正式商业贷款已渗漏至地下银行。而野村证券给出的中国影子银行贷款的总额为8.5万亿元。法兴银行强调，在中国多家非银行企业最近的半年报中，这类非主营业务贡献了三分之一的利润。

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《政府出手干預能否遏制“溫州走佬”現象惡化？》


2011年10月1日支共建政日〈自由亞洲電臺〉一篇題為《政府出手干預能否遏制“溫走佬”現象惡化？》的文章，報導了因為資金鏈斷裂無法償債而走佬的溫州企業（綽號“溫走佬”）越來越多。光是選在9月22號（星期四）這一天走佬的溫州商人就有九家之多，可見問題嚴重到什麼程度。

資金鏈斷裂，溫商如骨牌般連倒

溫州商人遍佈支那甚至全球，牽親帶故，擁有傲視旁人的經濟實力。過去幾年來橫行支那的炒樓客，總少不了溫州商人的身影。把溫州的經濟視為支那經濟的縮影，一點也不為過。因此“溫走佬”現象就特別引發關注。

支共面對各種天災人禍，慣常施以掩蓋手法，這是事件發生時的直覺反射。但“溫走佬”已經到了掩無可掩遮無可遮的情況，甚至有人估計接下去的連鎖效應（每家廠商背後有許多供應商，供應商又各有上下游的協力廠商）就像推骨牌一樣，一家倒百家倒，在2011年底前會有40%的溫商倒閉。如果真的如此，效應絕對不會止於溫州。因此支共開始出臺一些措施，給予中小民營企業周轉資金或介入還款安排，希望能夠扼阻連鎖倒閉的現象。

支共出臺搶救辦法，難防趁火打劫

這樣的方法會有效嗎？如果在一個正常的法治社會，或許還會有點效用。但在支共治下的支那，讓官員大張旗幟介入中小民營企業，不管是給予資金或者介入協商還款計劃，只不過是引狼入室罷了。體質好但周轉不良的民企，官員或特權者趁機掠奪經營權自然不在話下；體質不好的民企，就算借給他再多的周轉金，最後也只是打了水漂，不是成了廠商的走佬費就是被手段高明的債主搶先取走，對於扼阻連鎖倒閉現象一點幫助也沒有。

支那民企資金鏈斷裂，支共一手造成

事實上支那民企資金鏈斷裂的原因，正是支共一手造成。由於自2008年以來支共大量印製鈔票，發行出去的鈔票早就超過支那國民生產毛額的1.8倍，遠超過世界上其他國家成為世界第一。濫印鈔票的結果造成支那通貨膨漲的壓力越來越大，惡性通膨迫在眉睫。如果暴發惡性通膨，支共的政權也就危在旦夕。因此支共把銀行的存款儲備準備金比例一路上調到22%，又擴大了必須計入“存款”的範圍，連匯票、信用狀（LC）、保函（BG）都被納入，因此銀行被凍結不准放貸出去的資金立刻創下歷史新高，達到了34%。於是中小民營企業就成了首當其衝的受害者，這個結果不必是金融專家也能預見，何況是始作俑者的支共。但這個結果是支共不在乎的，或者在兩害相權取其輕的情況下，也只能先舍中小民企，壓後惡性通膨的勢頭再說。

根據支共官媒的報導，在無法從銀行融資的情況下，除了向親朋好友調頭寸，大約80%的中小企業在借無可借的情況下，只能飲鴆止渴，找上地下錢莊、影子銀行。這些民間高利貸結合黑幫勢力，三到五分的利息算是一般利，更高者可到六分甚至十分，還是以月計算。可是以代工與出口為主的支那企業的毛利一般只有3%到5%，如何還得出這種動輒以30%、50%、60%甚至100%計算的高利貸？結果當然是走佬。

溫走佬之後是“銀走佬”？

不只支那民企要走佬，銀行接受存款就必須設法以放款賺錢。如果定存利息2.5%而放款利息是5%，正常的存款儲備大約15%才能夠維持營運。（假設銀行收進來1000萬的存款，必須付出25萬的利息給存戶；保留15%的存款為準備金，最高可以放貸850萬出去，能夠賺到42.5萬的利息。預留呆帳風險與人事費用管銷成本，還有合理的利潤。）如今被迫提高存款準備金率到34%，銀行可動資金只剩66%，而且倒帳風險相對提高，真是放款也不是不放也不是。不借款會慢點死，借款可能會死得更快。左右都是一個死。

支共寧可倒貼美國，也不資助支那民企

支共早就對於支那的經濟問題失控，過去還能頭痛醫頭、腳痛醫腳，調控這個調控那個，如今卻是頭痛醫腳、腳痛醫頭，一方面收緊銀根不肯貸款給支那民企，一方面卻加碼買進美國國債，使問題加速加倍嚴重。同樣的錢貸給支那民企不僅有可觀的利息收入，扶助支那民企還能穩定工作機會與稅收，但買進美國國債卻只有1%的利息可以期待，但支共視美國為可以信賴的債務人，卻把支那民企視為拒絕往來戶。在這種扭曲的作為下，支那民企資金鏈斷裂的問題怎麼可能得到解決？

支共戒除不了美國國債癮

有許多人看不懂支那的經濟問題，總喜歡跟著支共官媒的大標題判斷事情。其實只要綜合各種現象再深想一下，就會知道支那的經濟問題有多麼嚴峻而且已經無力回天。光講美國國債這一塊，因為人民幣升值，過去拿8：1兌換美元，如果現在換回來卻只有6.8：1，立刻損失20%（8-6.8/8=0.2），但美國國債卻只有1%的利息！支共舍不下美國國債，卻一邊謾駡美國有“債癮”，又一邊加碼繼續買進。究竟誰成癮？事實非常清楚。美國人固然樂於以1%的低利享用支共送上門來的钜額美元，但主動權畢竟在支共手上。支共想要從支那市場上收回大量的人民幣以免惡性通膨之災，其實可以自己發行國債。但是就像支共把支那民企視為拒絕往來戶一樣，支共發行的國債，支那人會買嗎？外國央行會捧場嗎？外國民眾會樂意掏腰包嗎？就算美國政府真的如支共官媒所罵的舉債成癮，那也是讓支共妒嫉得不行卻連過過幹癮也不成的夢想。

春江水暖鴨先知，溫州商人一向跑在支那經濟的前端，正在於他們的敏銳與集體行動的力量。然而一葉知秋，如今溫州的地下金融以及溫州中小民企集體倒閉的現象，也將支那通貨膨、貨幣氾濫、銀行被迫凍結钜額人民幣、資金煉斷裂等實況浮上臺面。

drdoom_2009
Post subject: Re: 有錢佬唔做實業 支那民間大耳窿融資接近癲狂Posted: 22 Sep 2011, 11:42

我都睇到相關信息，中國學美國真係快。經濟好時仲可以借上借，東家填西家嘅數，一旦變成金融產品包裝炒賣就會死得人多。啲人係唔係預見國家即將崩潰，變得如此瘋狂。

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前嗰排，支那或者仲可以取笑美國嘅次貸，歐盟嘅歐債，之但係而家，睇怕佢真係笑唔出，因為，支那嘅“貴利危機”經已風雨欲來。

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金融危機係所有經濟危機嘅前奏，而大面積嘅資金鏈斷裂係金融危機嘅誘因。

轉捩點終於嚟到喇，支那近30年嘅順景運程即將完結，我哋嘅時代即將開啟。